“在成果转化的过程中，我们得到了政府的有力扶持。深圳市政府不仅引导基金及其子基金为我们解决资金难题，还在场景和政策上给予了许多支持。”3月24日，自变量机器人科技（深圳）有限公司创始人兼首席执行官（CEO）王潜告诉记者。
王潜所在的公司成立于2023年，是一家初创型科技公司，主要从事具身智能大模型研发。得益于深圳科技金融相关利好政策“撑腰”，目前该公司研发的机器人已具备独立感知、自行决策能力。
王潜的案例是深圳以金融创新破解科技企业成长痛点的缩影。时下，深圳正以“耐心资本”构筑科技企业成长底座，以“大胆资本”探索前沿科技“无人区”，一场资本韧性与胆识的变革，正在这座创新之城悄然上演。
“耐心资本”在长周期中陪跑
据深圳市财政局数据，2015年以来，深圳实缴出资超1500亿元，批次设立13只政府性投资引导基金，累计撬动资本金近5000亿元，支持8000多个产业项目。
如今，这8000多个产业项目中，已有如云天励飞、华大基因、迈瑞医疗等成为行业头部，超1500家企业成长为专精特新企业，近600家企业成功上市。
“深圳积极发展科技金融，成立了千亿级的产业引导基金、百亿级的天使母基金和20亿元的科技创新种子基金，构建覆盖科技创新全生命周期的金融服务体系。”深圳市委科技创新委员会办公室主任、市科技创新局局长张林介绍。
深圳政府引导基金坚守“耐心资本”和长期资本底色，通过引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，形成覆盖种子期、天使期、风险投资（VC）、私募股权（PE）阶段全链条投资体系。
“借助天使母基金的影响力，我们成功对接到第一个大客户。在不到一个季度的时间里，我们切入基因测序行业。”墨芯人工智能科技（深圳）有限公司创始人兼CEO王维说。该公司成立于2019年，主要从事人工智能芯片设计、开发等业务。在公司的成长之路上，天使母基金不仅带来基金直投，还引来前海方舟等多只子基金续投。
“我们将用天使母基金、科技创新种子基金以及未来成立的概念验证基金和中试基金，打造从‘书架到货架’的科技成果转化资金体系。”深圳市天使投资引导基金管理有限公司副总经理徐向东表示。
“大胆资本”在关键时期蹚路
如果说“耐心资本”是“长期陪跑者”，那么“大胆资本”便是“前瞻狙击手”。
2024年，深圳在全国首提“大胆资本”。今年3月11日，《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025—2026）》发布，提出优化提升深圳市政府性投资基金引导带动作用，引领发展“大胆资本”。
以深圳科技创新种子基金为例，该基金在2023年第二十五届高交会上发布，一年后的第二十六届高交会上，该基金风险补偿方案推出，旨在通过“基金+保险”，进一步推动更多金融资本大胆地投早、投小、投硬科技。方案以种子基金投资的种子期企业或项目为保险标的，通过保险分担被投项目中的科技成果转化风险，保险期限最长可达15年。
而在子基金到期时，则由专业第三方机构对科技成果转化结果进行认定，对于未能成功转化的项目，保险机构将根据约定赔偿相关方的损失。同时，建立“保投联动”模式，保险资金可以通过“优先认购权”参与种子期项目投资。
不难发现，深圳正通过这样一系列制度设计，大胆破题资本“不愿投、不敢投”的痛点。
“不以单一项目的亏损或未达考核标准对投资行为全盘否定，助力投资机构更有底气、更加大胆地进行长期投资，便于企业在攻克关键技术、拓展市场的关键时期，能够获得充足的资金支持。”深圳市发展改革委党组成员、市大湾区办专职副主任许云飞表示，下一步，深圳将对政府投资基金和国资创投机构的考核机制进行优化，探索建立尽职免责相关制度。
（来源：科技日报 记者 罗云鹏）