1.货币
货币是在付款或还债等经济活动中普遍接受的物品
货币的功能:交易媒介、记账单位、价值储藏
货币的计量:
M0:流通中的现金
M1:M0+企业货期存款+机关团体存款+农村存款+个人信用卡存款
M2:M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款
M3:M2+金融债券+商业票据+CDs等
从M0 -> M3,变现能力越来越差。M1是狭义货币,M2是广义货币。可以理解为,M1是生活中比较常见的,几乎可以立即用于支付的财产。
2.利率
2.1 信用市场工具
普通贷款:到期向贷款人归还本金,支付额外利息的贷款。
固定支付贷款:在一定期限内,借款人每个期间(如每个月)偿还固定金额(包括本金和利息)的贷款。(可以理解为:边付息,边还贷)
息票债券:每年向持有人支付固定利息,到期偿还本金的债券。(可以理解为只付息,最后还贷)
贴现债券(零息债券):购买价低于面值,到期按票面价值偿还的债券。(可以理解为不付息,最后还贷)
永续债券:无到期日,不要求进行本金偿还,借款人无限期定期支付固定金额利息的债券。(可以理解为一直付息,但不一定还贷)
2.2 到期收益率
指以特定价格购买债券,并持有至到期日能获得的报酬率。其本质上是一个利率,要求用该利率折现时,得到的未来收入的现值与当前债券的购入价格相等
2.3 名义利率和实际利率
名义利率是央行公布的,不对通货膨胀做出调整的利率。
实力利率是更具预期的物价水平变动(通货膨胀)做出调整的利率,反映了借入资金的真实成本。即使名义利率很高,如果通货膨胀很严重,实际利率也可能很低。
费雪定理:名义利率等于实际利率与预期通货膨胀率之和。
3. 货币供给
3.1中央银行和商业银行的资产及负债
商业银行:
资产包括:准备金、贷款、政府证券
负债包括:银行存款、贴现贷款、资本金(即银行资本)
中央银行:
资产包括:政府证券、贴现贷款
负债包括:流通中的现金、准备金
解释:关于流通中的现金:是公众手中持有的货币数量,相当于中央银行向持有人开的借据。 准备金是商业银行在中央银行的存款和库存现金。
3.2 货币供给的决定因素
参与者:中央银行
非借入基础货币(基础货币中减去商业银行借取的准备金):与货币供给正相关。如:公开市场购买->非借入基础货币上升->基础货币和准备金增加->货币扩张
法定准备金率:与货币供给负相关。如:法定准备金率降低->简单存款乘数增高->货币供给扩张
参与者:银行
借入准备金:与货币供给正相关
超额准备金:与货币供给负相关。如:增加超额准备金->发放贷款减少->货币供给收缩
参与者:储户
现金持有水平:与货币供给负相关如:现金持有增加->多倍扩张能力减弱->货币供给收缩
3.3 货币乘数
表示基础货币变动引起货币供给变动的比例。用m表示。
与基础货币和货币供给的关系:M=m∗MB
计算:m=(1+c)/(rr+e+c)
其中,c表示由存款者现金持有意愿决定的通货存款比率(C/D),e表示由银行决定的超额准备金率(ER/D),以及由中央银行决定的法定存款准备金率(rr)。
4. 货币政策的主要工具
回购(公开市场操作);准备金率;利率政策
5. 总需求与总供给分析
总需求(AD);总供给(AS)
总需求和总供给分析的均衡
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